【聯合晚報記者高瑜君報導/編輯室報告】

觀察今年來各地REITs指數,開春以來表現強勁,道瓊REITs累計上漲12.34%、英國上揚8.67%、日本亦小漲3.88%,表現不俗,連帶相關基金績效亮眼。法人認為,在美國聯準會升息立場未如先前強硬之下,中長期利率風險相對有限,且基本面表現仍持穩,對於不動產需求仍具支撐。

群益全球地產入息基金經理人邱郁茹表示,去年受到市場對美中貿易紛爭、美政府關門、負利差等事件之擔憂,金融市場震盪劇烈,富時全球不動產指數跟著走低,所幸隨著恐慌情緒降溫,今年1月富時不動產指數反彈強勁、收復跌幅。

第一金全球不動產證券化基金經理人葉菀婷表示,德國ifo經濟研究院公布的第1季經濟指標進一步下降到-13.1,代表多數專家對全球景氣偏向保守,同時國際貨幣基金(IMF)總裁拉加德亦示警全球步入衰退的可能性,預期將干擾金融市場表現,今年股市仍舊存在震盪風險。而REITs在上月美國聯準會主席鮑爾釋出「升息理由已減弱」的談話後,利率風險消除;因此建議投資人可適度增持REITs等高股息資產,降低投資組合的波動度。

展望今年,邱郁茹認為,升息次數若減少也相對有利於不動產表現,加上從評價面來看,REITs相對價值綜合指標(相對實質不動產、收益資產、股票)落入負值,回到2017年底的水準,後市表現仍不看淡。從各區域市場來看,美國方面由於REITs獲利較不受貿易議題衝擊,且因租期關係而波動較低,市場預估今年美國REITs仍能繳出約3%的盈餘成長率,表現仍可持續關注;歐洲方面雖財報優於預期,但考量政治雜訊較多,料波動可能較高;日本REITs受益於評價面便宜且利率處於低檔,表現仍可多加留意。產業配置上,相對看好工業物流、辦公室相關標的。