【中央社記者翟思嘉報導/編輯室報告】

中國證券報報導,中國人民大學國家發展與戰略研究院、經濟學院與中國誠信信用管理股份有限公司24日聯合發布「中國宏觀經濟分析與預測(2018-2019)」。報告稱,2018年消費維持在相對景氣的水準,但社會消費品零售總額增速下滑。消費下滑顯示出居民消費性支出成長與收入成長的矛盾,2017年以來,居民收入成長增速與消費性支出增速缺口擴大。報告認為,消費者在房地產去庫存中債務率大幅度上升,消費基礎受到嚴重削弱。目前居民財富基本上被房地產掏空,廣大中產階級和中下收入階層被房地產套牢。

報告說,2015年之前,被房地產套牢的基本上是中上收入階層,而新一輪的去庫存,特別是貨幣化以及鼓勵農民工購房,實際上將儲蓄存款相對薄弱階層的可利用資金,全部投入到房地產市場。

2018年中國商業銀行半年報數據顯示,銀行房地產貸款的投放規模仍居高不下,在26家上市商業銀行中,有19家銀行的房地產行業貸款餘額高於2017年同期。2018年上半年,三四五線城市房地產個人貸款額的成長尤為明顯。

報告認為,近年中下收入階層可支配消費性資金支撐力大幅度削弱,是導致消費行為模式發生變化的重要原因。在儲蓄率持續下滑的新時期,「穩消費」對於宏觀經濟的穩定和健康發展的重要性遠大於「穩投資」。