【工商時報呂清郎報導/編輯室報告】

觀察近期全球主要資產表現,雖然美債殖利率走升為市場帶來波動,不過在經濟復甦預期地引領下,同時市場資金依舊充沛,整體而言風險性資產依舊是上漲居多,值得一提的是,截至12日止,近三個月來看又以受惠景氣復甦,且去年表現相對落後的REITs表現最為亮眼,補漲行情啟動。

富時全球REITs指數漲幅近9.85%,道瓊美國地產指數上漲14.42%,相關基金和ETF表現亦水漲船高,由投信發行、近三月績效前十強的REITs基金及地產ETF平均表現都在10%以上,上榜的產品包括群益道瓊美國地產ETF、復華富時不動產證券化、台新北美收益資產證券化、群益全球地產入息等等,值得投資人多加關注。

群益道瓊美國地產ETF經理人李鈺涵表示,新冠肺炎疫苗的投入使用,令經濟復原腳步可望進一步推進,在經濟及消費活動回溫下,也有助帶動不動產需求,去年度表現相對落後的REITs也展開補漲行情,其中又以美國市場表現最佳。

後市來看,當前美國經濟數據表現穩健向好,REITs企業財報也合乎預期,先前受到疫情干擾最為嚴重的REITs次產業如零售、旅館等表現亦持續回升,公寓REITs承租狀況良好,包括紐約、舊金山等地公寓租金衰退幅度改善。另一方面,雖然美國REITs的NAV已回升至平均水準,不過就股利率來看,與10年期公債利差仍具吸引力,料仍吸引訴求穩健收益投資的資金配置。

李鈺涵指出,除受惠景氣復甦,先前疫情影響程度高,具有較大估值修復機會的REITs次產業外,中長期在電子商務蓬勃發展、5G應用加速推進下,具結構性成長機會的工業物流、資料中心、電塔等特殊型REITs表現也持續看好,建議以美國地產ETF來介入布局,在享有收益優勢外,也能透過ETF持有標的的多元特性,掌握經濟好轉所帶動股價走強的資本利得,並透過在特殊型REITs的布局,兼收科技創新及新消費型態所帶來的成長潛力。