【財訊報導/編輯室報告】

中國P2P網路借貸(Peer-to-Peer Lending)自2013年興起,氣焰幾度消長,今年再掀倒閉潮,據稱倒閉超過3000多家,戳破這個大泡沫的,竟是中國國家主席習近平去年10月說的一句話:「房子是用來住的,不是用來炒的。」

過去中國中小企業很難從傳統金融獲得貸款,P2P貸款平台興起後,中小企業的資金壓力獲得紓解,監管單位初期態度開放,高峰時多達數千家。然而隨景氣下滑,中小企業壞帳提高, P2P掀第一波倒閉潮,倖存的業者把業者轉為個人現金貸款「現金貸」,類似12年前台灣的現金卡。

其作法為,業者先以電話行銷,貸款人只要提供簡單的個人資料與支付寶或微信帳號,現金就秒匯到你的戶頭中,貸款多半不超過1萬元人民幣,期限僅3個月,實質利率高,從36%到100%都有,但由於申貸容易,期付金額不高,對年輕人很有吸引力,許多民眾以此借新還舊,業者就再加足馬力投放大量廣告吸金,再把貸款包裹出售,成為理財產品在銀行銷售,泡沫愈吹愈大。去年中國的監管單位終於看不下去,下令銀行不得銷售P2P業者發行的理財商品,並對現金貸業務加大力度監管,P2P第二波倒閉危機出現。

如前所說,壓死P2P最後一根稻草,是習大大的房地產調控政策,該政策要求新房必須比周圍的二手房便宜,並採抽籤制;但由於人數太多,抽籤者必須先繳交一筆高額保證金,以深圳今年6月華潤城三期標售為例,新房價每平方米8.5萬元(人民幣,下同),附近二手屋為11萬元,差價近3萬元,卻還是吸引了6776人參加抽籤,每個人要繳保證金200萬元,換句話說,單一案就凍結了130億元資金,但人們總認為抽中新房的投報率高,便把存在P2P的資金贖回,P2P泡沫終於破滅,房價後來也隨之下滑。

台灣過去曾有雙卡危機、連動債風暴,但都是單一事件,而中國這次幾個看似沒有關聯的泡沫,竟環環相扣,造成結構性災難。金融創新日新月異,今又加上了網路與數位科技,必定相互迭加螺旋成長,如何拿捏開放與監管的平衡,需要智慧。