【工商時報彭禎伶報導/編輯室報告】

導引資金投資公共建設,金管會再出招。金管會3日宣布將預告法規,讓金融資產證券化與不動產證券化導入私募滿三年、有現金流量及增強信用保證,即可申請轉公募,及證券化發行可採五年內總括發行制度,金管會強調,此一開放希望能促進民間資金投資公共建設。

未來在公共建設初期,因為風險較大、沒有穩定收入,可先發行私募受益證券,由專業投資機構投資,之後要轉公開招募,必須符合三大條件,一是私募受益憑證或資產基礎證券,自交付日起滿三年,二是信託財產具有穩定現金流量,三是提具適當的信用增強機制,如可增提準備金、分券投資、超額擔保等,即可向金管會申請更為公開招募。

這次亦有另外三大放寬即是五年內總括發行制,即發行單位可一次申請五年內要發行的總額度,再分次發行,現行規定是要逐案申請核准或申報生效,且要一次募足額度,金管會表示,為了增加發行者的財務彈性及降低發行成本,因此明定五年內的發行額度可以總括方式申請。

第二就是受託機構一般是銀行,現行若有受裁罰紀錄,發行證券化商品就必須採核准制,這次放寬為違反信託業法者,才需要改採申請制。

第三項放寬是中租條例,即創始機構不是金融機構且負債大於淨值二倍,現行的發行案也是要採核准制,但若是同類資產且不是首次辦理證券化者,就可以免申請。

金管會將會預告「受託機構發行受益證券特殊目的公司發行資產基礎證券處理準則」,及「受託機構募集或私募不動產投資信託或資產信託受益證券處理辦法」,預告期間30天,預期農曆年後再公告上路。