【工商時報孫彬訓報導/編輯室報告】

Omicron感染持續,只要疫苗對重症、死亡人數仍可控制,預期各國政府不會推出封鎖經濟措施,對於風險性資產的抑制力有限。投信法人指出,美國聯準會加快縮減購債政策,以抑制居高不下的通膨,促使資金轉進REITs資產避風頭,REITs後市看俏。

日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊表示,長照產業方面,2021年第三季北美高齡住宅進駐率較上一季增長1.1%至82.1%,為六季以來首次回升,反映疫情對行業衝擊已逐漸淡化,同時興建庫存比繼續下滑,行業供需預期持續改善。在疫苗施打率走高、人口結構老化等雙重利多下,銀髮住宅、技術護理之家及長照機構的後市表現可期。

台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝表示,美國通貨膨脹時代正式來臨,REITs資產因具備抵禦通膨能力,根據統計,在高通膨環境下,也就是CPI大於3%以上的期間,REITs指數平均年報酬18%,表現更勝美股,主要在於通膨上漲租金也會跟著漲,對於不動產為正面效益,有利REITs股價表現。

另一方面,縮減購債恐慌亦為布局REITs良機,因為根據過去量化寬鬆(QE)退場的經驗顯示,REITs指數在縮減購債前,偏向震盪盤整,但開始縮減購債後明顯走強,甚至出現爆發性成長,如2004~2006年及2015~2018年二次升息過程,REITs每年均上漲,因此,在通膨環境下,REITs是最佳的資產配置。

第一金全球不動產證券化基金經理人黃筱雲表示,在聯準會升息壓力籠罩下,資金迅速轉進REITs資產,主要原因有二:一是不動產租金通常隨著物價上漲而調整;二是本次升息反映景氣復甦情況,由於經濟活動重啟,將刺激商辦、廠辦、住宅租賃需求,有利REITs產業獲利提升。

FH富時不動產ETF基金經理人許忠成表示,預計美國本次升息循環的幅度與次數均將低於過去平均,景氣持續擴張加上未來疫情趨緩後的復甦力道,市場流動性仍非常寬裕,對賺取利差的抵押權型REITs仍是利多。