【蘋果新聞網陳俐妏報導/編輯室報告】

俄羅斯對烏克蘭的入侵,導致全面入侵成為現實。雖然地緣政治和人道主義情勢嚴峻,但市場的反應卻令人驚訝地溫和。法盛盧米斯賽勒斯宏觀策略團隊表示,衝突將增加通膨壓力,並將影響全球經濟成長,當前局面不會使全球央行改變緊縮政策。

法盛盧米斯賽勒斯宏觀策略團隊表示,即使能源制裁沒有實現,石油和天然氣價格也會上漲。俄羅斯切斷對歐洲的能源供應並不在基本案例中,但這是俄羅斯在需要反制時或對其情況不利時,可能採取的一種策略。預計糧食價格會上漲,烏克蘭是小麥的淨出口國,烏克蘭的小麥供應中斷,料會對小麥價格產生重大影響。

法盛盧米斯賽勒斯宏觀策略團隊指出,俄烏衝突帶來的通膨壓力發生之前。美國聯準會正面臨著升息的巨大壓力。相信聯準會將在3月升息25個基點。儘管升息的幅度可能會受到抑制,預計其他央行將繼續採取緊縮政策。

長期來看,當各國央行仍在努力應對潛在的停滯性通膨風險時,且衝突可能會導致一個更複雜的貨幣政策決策環境。央行可能不得不相應地調整其策略。

由於地緣政治風險溢價已經升高。俄羅斯軍隊和與烏克蘭接壤的北約成員國之間的緊張局勢可能升高,或許會導致與北約部隊的直接軍事交鋒。雖然這種風險很低,但這種可能性恐怕尚未被市場反映。